RMI เจ้าของ OUTsurance เพื่อเลิกรวมกลุ่ม Discovery, Momentum และเพิ่ม R6.5bn ผ่านปัญหาด้านสิทธิ์

1. บทนำ ในอดีต กลยุทธ์ของ RMI มุ่งเน้นไปที่การเป็นผู้ถือหุ้นที่กระตือรือร้นและมีอิทธิพลซึ่งลงทุนในกลุ่มธุรกิจประกันชีวิตและทรัพย์สินและอุบัติเหตุ (P&C) เป็นหลักซึ่งมีวัฒนธรรมของผู้ประกอบการและความทะเยอทะยาน ไม่นานมานี้ RMI ได้ตั้งใจตั้งใจที่จะพัฒนาส่วนประสมทางภูมิศาสตร์และรายได้ให้กลายเป็นนักลงทุนประกันภัยที่มีอคติต่อ P&C ระดับนานาชาติ เพื่อให้สอดคล้องกับการดำเนินการตามกลยุทธ์นี้อย่างต่อเนื่อง และสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของ RMI ในการเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นให้สูงสุดอย่างต่อเนื่องผ่านโครงสร้างองค์กรที่เหมาะสม ผู้ถือหุ้นควรได้รับคำแนะนำว่าคณะกรรมการ RMI (คณะกรรมการ RMI) ได้มีมติให้ปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอของ RMI (การปรับโครงสร้าง)

การปรับโครงสร้างประกอบด้วยองค์ประกอบที่แบ่งแยกไม่ได้ดังต่อไปนี้:

– การกระจายหุ้นทั้งหมดที่ถือโดย RMI ในสินทรัพย์ที่เน้นการประกันชีวิตสองรายการ ได้แก่ Discovery Limited (Discovery) และ Momentum Metropolitan Holdings Limited (Momentum Metropolitan) แก่ผู้ถือหุ้น RMI (การเลิกรวมกลุ่ม) และ

– การเพิ่มทุนในตราสารทุนสูงถึง 6.5 พันล้านรูเปียห์ โดยวิธีการออกตามสัดส่วนของสิทธิ์โดย RMI (ปัญหาด้านสิทธิ์) เพื่อปรับโครงสร้างเงินทุนของ RMI ให้เหมาะสม

คณะกรรมการ RMI เชื่อว่าการปรับโครงสร้าง:

– จัดโครงสร้างให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ที่พัฒนาขึ้นโดยการสร้างกลุ่มการลงทุนด้าน P&C ที่เน้นการเปิดรับและมีอิทธิพลต่อผู้ประกันตนที่ไม่อยู่ในรายการในแอฟริกาใต้ , ออสเตรเลีย และสหราชอาณาจักร ผ่าน OUTsurance Group Limited (OUTsurance), Youi Holdings (Youi) และ Hastings Group Holdings (Hastings);

– จะสร้างความมีประสิทธิภาพ และโครงสร้างองค์กรที่คล่องตัวพร้อมกฎระเบียบที่เข้มงวดซึ่งปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสมและเพิ่มผลตอบแทนจากเงินปันผล และ

– จะปลดล็อกมูลค่าของผู้ถือหุ้นที่เป็นสาระสำคัญผ่านการลดราคาที่ RMI ซื้อขายในปัจจุบันเป็นมูลค่าที่แท้จริง

ปัจจุบัน RMI เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดใน Discovery และ Momentum Metropolitan และจัดอยู่ในประเภท ในฐานะเจ้าของที่สำคัญในธุรกิจในแง่ของกฎหมายว่าด้วยภาคการเงิน 9 ของปี 2017

ความสัมพันธ์ของ RMI กับ Discovery และ Momentum Metropolitan (ในอดีตผ่านบริษัทในเครือ RMH Holdings (RMH) และก่อนการแยกรายชื่อธุรกิจประกันภัยของกลุ่มในปี 2554 ซึ่งสร้าง RMI) เริ่มตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1990 กลุ่มได้รับผลประโยชน์ในการควบคุมใน Momentum Metropolitan ในปี 1992 และยังให้ Adrian Gore และ Barry Swartzberg ด้วยเงินทุนเมล็ดพันธุ์และใบอนุญาตประกันชีวิตเพื่อสร้าง Discovery ในปี 1993

ตลอดการเดินทางนี้ RMI ประสบความสำเร็จอย่างมากกับ Discovery และ Momentum Metropolitan โดยทำหน้าที่เป็นผู้ถือหุ้นหลักที่สำคัญ โดยได้ร่วมเป็นพันธมิตรอย่างใกล้ชิดกับ Adrian Gore, Barry Swartzberg, Hillie Meyer และทีมผู้บริหารและคณะกรรมการที่เกี่ยวข้อง

RMI เชื่อว่าแนวทางนี้ได้ขับเคลื่อนการเติบโตและนวัตกรรมที่ Discovery และ Momentum Metropolitan ซึ่งสร้างแบรนด์และบริการทางการเงินที่โดดเด่นที่สุดในแอฟริกาใต้และให้ผลตอบแทนทางการเงินที่แข็งแกร่ง . Discovery และ Momentum Metropolitan ให้ผลตอบแทนรวม c.308% และ c.115% ตามลำดับ นับตั้งแต่ RMI เข้าจดทะเบียนในปี 2011

Discovery และ Momentum Metropolitan ทำได้ดี- ก่อตั้งธุรกิจภายใต้การดูแลของทีมผู้บริหารและคณะกรรมการชั้นนำ ทั้งสองธุรกิจได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของการดำเนินงานพื้นฐานในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เกิดการระบาดใหญ่ของ Covid-19 Unbundling จะไม่มีผลกระทบต่อตำแหน่งการละลายที่เกี่ยวข้องของธุรกิจเหล่านี้

RMI กำลังทำงานร่วมกับพันธมิตรด้านการจัดการในธุรกิจเหล่านี้เพื่อให้แน่ใจว่ามีการประสานงานและจัดการ กระบวนการเพื่อให้ธุรกิจสามารถมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์การเติบโตหลักของตนได้ต่อไป ในขณะที่มอบความเป็นเจ้าของที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้น RMI

RMI จะยังคงเป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ที่มุ่งมั่นและสนับสนุน จนถึงการดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้ ในเรื่องนี้ ผู้ถือหุ้นจะได้รับการอ้างอิงถึงผลประกอบการทางการเงินของ Discovery สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 กันยายน พ.ศ. 2564 โดย Discovery ได้แนะนำให้ผู้ถือหุ้นทราบถึงการเพิ่มทุนที่เป็นไปได้เพื่อเป็นทุนในการมีส่วนร่วมในการเพิ่มทุนที่ Ping An Health Insurance ในขอบเขตที่ Discovery ให้เงินสนับสนุนโอกาสในการเติบโตนี้ผ่านส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าหนี้ RMI จะสนับสนุนและตั้งใจที่จะมีส่วนร่วมในการเพิ่มทุนนี้

กรรมการที่ไม่ใช่ผู้บริหารที่ได้รับการแต่งตั้งจาก RMI จะยังคงอยู่ในกระดาน Discovery และ Momentum Metropolitan ตามลำดับ จนกว่าจะมีการดำเนินการตามการปรับโครงสร้างเป็นอย่างน้อย

Unbundling มีวัตถุประสงค์เพื่อดำเนินการตามสัดส่วน การแจกจ่ายเป็นรายประเภทโดย RMI ในแง่ของมาตรา 46(1)(a)(ii) ของพระราชบัญญัติบริษัท 71 ของปี 2008 ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมและมาตรา 46 ของพระราชบัญญัติภาษีเงินได้ พ.ศ. 2505 ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติม

3. The Rights Issue

ผลของ Unbundling คือ RMI จะต้องมีการเพิ่มทุน ปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม ประเด็นด้านสิทธิถือเป็นกลไกที่เท่าเทียมกันและมีประสิทธิภาพมากที่สุด เนื่องจากเปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นทุกรายมีส่วนร่วมในการเพิ่มทุนตามสัดส่วน มั่นใจได้ว่าไม่มีการเจือจางเล็กน้อย

ความตั้งใจของ RMI คือการดำเนินการตามข้อผูกพันอย่างเต็มที่และ/หรือการรับประกันการรับประกัน

รายได้รวมสูงถึง R6.5 พันล้านจะถูกใช้เพื่อ:

– ลดหนี้รวมของ RMI จาก 11.8 พันล้านรูปี ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 เป็นระดับหนี้รวมที่สอดคล้องกับฐานสินทรัพย์และคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลของสินทรัพย์ที่เหลือ เนื่องจากสัดส่วนการถือหุ้นของ RMI ใน Discovery และ Momentum Metropolitan เป็นหลักประกันสำหรับโครงสร้างเลเวอเรจในปัจจุบัน

– รักษาอัตราส่วนเลเวอเรจตามเป้าหมาย (กำหนดเป็นหนี้สินรวม/รายได้ที่เกี่ยวข้อง) ไม่เกิน 2.5 เท่า;

– รักษาบัฟเฟอร์ฉุกเฉินเพื่อรองรับบริษัทพอร์ตโฟลิโอ ตามความจำเป็น และ

– กำหนดเป้าหมายอัตราการจ่ายเงินปันผล 50% ของกระแสเงินสดอิสระที่สร้างขึ้น

ธนาคารผู้ให้กู้หลักของ RMI ได้แก่ FirstRand Bank Limited (ดำเนินการผ่านแผนก Rand Merchant Bank) และ Standard Bank of South Africa Limited ได้ระบุถึงการสนับสนุนการปรับโครงสร้างและโครงสร้างเงินทุนที่เป็นผลลัพธ์และสถานะการก่อหนี้ทางการเงินของ RMI หลังการปรับโครงสร้างใหม่ .

อ่านเพิ่มเติม: