Business

ปรมาจารย์ด้านการขุด Peter Major สงสัยเกี่ยวกับการได้มาซึ่งโลหะ 'สีเขียว' ของ Sibanye-Stillwater

กูรูด้านการขุด Peter Major วิเคราะห์การซื้อกิจการ 1 พันล้านดอลลาร์ของ Sibanye-Stillwater สำหรับเหมืองนิกเกิล Santa Rita และเหมืองทองแดง Serrote ในบราซิล การเข้าซื้อกิจการซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนในแง่ของทิศทางของ Sibanye ในอนาคต มีจุดมุ่งหมายเพื่อกำหนดเป้าหมายโลหะที่จะมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจ ‘สีเขียว’ แห่งอนาคต ผู้ทำข้อตกลงที่มีชื่อเสียงและ Sibanye CEO Neal Froneman ก่อนหน้านี้ได้แสดงความตั้งใจของเขาอย่างชัดเจน BizNews – และการประชุมผู้ถือหุ้นในวันอังคาร – โลหะ ‘สีเขียว’ เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่จะเกิดผล นักขุดที่หลากหลายในปีต่อ ๆ ไป เมเจอร์ อย่างไรก็ตาม มีมุมมองที่แตกต่างกัน เขากังวลว่าความคลั่งไคล้ ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล) อาจผลักดันโลหะเหล่านี้ให้อยู่เหนือมูลค่ายุติธรรม โดยบอกว่า Froneman อาจจ่ายมากเกินไปสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ ธีมที่คล้ายกันนี้ถูกเล่นในช่วงท้ายของสินค้าโภคภัณฑ์ที่บูม ก่อนหน้านี้ ซึ่งนักขุด รั้นในกิจกรรม M&A เท่านั้นที่จะถูกทิ้งไว้ในฝุ่นเมื่อความบ้าคลั่งสงบลง – จัสติน โรว์-โรเบิร์ตส์

Peter Major เกี่ยวกับ Sibanye อาจจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้:

ฉันกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้อย่างแน่นอน หลายคนเป็น. ฉันจำได้ว่าคุยกับ Cynthia Carroll (อดีต CEO ของแองโกลอเมริกา) ประมาณปี 2550 ต้นปี 2551 เธอบอกฉันว่าราคาที่น่าอัศจรรย์ที่พวกเขาได้รับจากการขายสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าสินทรัพย์ระดับที่สองและสาม Anglo ไม่เคยมีทรัพย์สินระดับ 3 แต่ขายทรัพย์สินขนาดเล็กบางอย่าง เช่น ทางรถไฟและโครงสร้างพื้นฐาน พวกเขากำลังขายทรัพย์สินที่แยกออกมาในราคาที่ยอดเยี่ยม เธออ้างถึงเหมืองถ่านหินบางแห่งที่พวกเขาขาย เด็กกำพร้าตัวจริงติดอยู่สามเท่าของเงินที่พวกเขาจ่ายให้พวกเขาเมื่อสาม สี่ หรือห้าปีที่แล้ว ฉันพูดว่า “ฉันรู้ว่านั่นเป็นข่าวดี ซินเธีย แต่คุณต้องตระหนักว่า เช่นเดียวกับสินทรัพย์ที่คุณกำลังซื้อ คุณยังซื้อสินทรัพย์สามและสี่เท่าของราคาที่ใครบางคนจ่ายให้พวกเขาเมื่อสองสามปีก่อน” มันเหมือนกับว่าคุณกำลังเปลี่ยนเงินจากโต๊ะขี้เล่นเป็นสล็อตแมชชีนหรือโต๊ะรูเล็ต เราทุกคนกังวล พันล้านดอลลาร์เป็นเงินจำนวนมาก

เกี่ยวกับ Neal Froneman ที่พยายามเพิ่มขนาดธุรกิจเป็นสองเท่าก่อนเกษียณ:

คุณต้องชี้แจงข้อความนั้น เราได้เห็นการนำเสนอมากมาย บ้านเหมืองแร่หรือบริษัทเหมืองแร่เหล่านี้อยู่ที่ไหน พวกเขาจะแสดงมูลค่าตามราคาตลาดหรือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเมื่อเทียบกับ 5 หรือ 10 ปีที่แล้ว บอกว่ามันคือ 1 พันล้านดอลลาร์ และวันนี้มันคือ 5 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นพวกเขาจึงส่องแสงป้ายและใบหน้าของพวกเขาก็ยิ้มให้กับกล้องและสาธารณชน ฉันทำให้บริษัทนี้เติบโตถึงห้าเท่าในห้าปี แต่คุณอาจเห็นว่าราคาหุ้นลดลง 50% คุณรู้ไหม มันเปลี่ยนจากเจ้าชู้เป็น 50 เซ็นต์ ใช่ มันไม่เกี่ยวกับการเพิ่มขนาดของบริษัทเท่าการเพิ่มขนาดของราคาหุ้น และคุณต้องการให้หุ้นคงที่และเพิ่มขึ้นสองหรือสามเท่าแทนที่จะอยู่ที่เดิม แล้วบริษัทก็เพิ่มขึ้นสองและสามเท่าโดยการสร้างหุ้นใหม่

ว่าเขาคาดหวังหรือไม่ กิจกรรม M&A เพิ่มเติมภายในพื้นที่การขุด:

ไม่มากเพราะราคาโลหะลดลง แต่เพราะเวลาทำให้ทุกคนเหนื่อย ผู้ชายที่แข็งแกร่งที่สุดจะทรุดโทรมไปตามกาลเวลา หากคุณยังคงทำเงินได้ในราคาโลหะสูงทุกเดือน ทุกไตรมาส ปีแล้วปีเล่า เงินนั้นก็จะสะสม ในที่สุดคุณจะแตก ในที่สุด คุณจะพูดว่า: ฉันต้องการใช้เงินส่วนนี้ด้วยตัวเอง ฉันไม่ต้องการที่จะคืนให้ผู้ถือหุ้น ฉันต้องการใช้จ่ายบางอย่าง เรากำลังเริ่มสงสัยว่า super cycle นี้มีขามากขึ้นหรือไม่? มันเกิดขึ้นมานานกว่า 15 ปีแล้ว ไม่ต้องสงสัยเลยว่านี่คือราคาโลหะซูเปอร์ไซเคิลที่ยาวที่สุดที่เคยมีมา

อ่านเพิ่มเติม:

‘การควบรวมกิจการของทุ่งทองหรือแองโกลโกลด์อยู่นอกตาราง’ – Sibanye-Stillwater ซีอีโอนีล โฟรนแมน มุมมองด้านการเงิน: Sibanye เสนอราคาสูงกว่าสาขาวิชาเอกระดับโลกในการเดิมพันโลหะแบตเตอรี่ครั้งที่ 4 ของปี 2021 (เข้าชม 925 ครั้ง 925 เข้าชมวันนี้)

เกม

  • การท่องเที่ยว

  • Leave a Reply

    Your email address will not be published. Required fields are marked *

    Back to top button