Business

Evergrande เป็นเพียงยอดภูเขาน้ำแข็งที่เป็นหนี้ของจีน

ประเทศจีนมีหนี้องค์กรจำนวนมาก ที่ 27 ล้านล้านดอลลาร์ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อยู่ที่ 159% สูงกว่าอัตราทั่วโลกเกือบ 60% และเกือบสองเท่าของสหรัฐฯ ตามผลการวิจัย ที่เผยแพร่ในเดือนนี้ โดย S&P Global Ratings

“การเติบโตของจีนส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยสองโครงร่าง: หนึ่งคือเครดิตและอีกอันคือคาร์บอน” Eunice Tan กล่าว หนึ่งในผู้เขียนหลักของรายงานและหัวหน้าฝ่ายวิจัยสินเชื่อสำหรับภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ S&P Global Ratings

ปักกิ่งต้องการที่จะควบคุมกลไกทางเศรษฐกิจเหล่านั้น—เครดิตและคาร์บอน— ในขณะที่ยังคงรักษาเสถียรภาพและการควบคุม และในขณะที่ยังคงบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ด้านคาร์บอน

ได้ออกกรอบนโยบายระดับสูง ระบุเส้นทางสู่จุดสูงสุดของการปล่อยคาร์บอนภายในปี 2573 ด้านเครดิต ธนาคารกลาง ได้พยายามที่จะ ควบคุมหนี้ในภาคอสังหาริมทรัพย์ และปกป้องธนาคารจากการสัมผัสกับนักพัฒนาที่มีปัญหา

อุตสาหกรรมใดที่มีหนี้มากที่สุด?

ในขณะที่ Evergrande ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์สัญชาติจีนที่เป็นหนี้อยู่ในความสนใจ ด้วยเหตุผลที่ผิดทั้งหมด เมื่อเร็ว ๆ นี้อสังหาริมทรัพย์ไม่ได้เป็นเพียงอุตสาหกรรมที่เป็นหนี้หนักของประเทศเท่านั้น จนถึงตอนนี้ Evergrande สามารถหลีกเลี่ยง ซึ่งอาจเป็นหนึ่งในการผิดนัดครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่มีบริษัทอื่น ๆ มากมายทั่วภูมิทัศน์องค์กรของจีน มีภาระหนี้สิน

ในรายงาน S&P Global Ratings ได้สุ่มตัวอย่างบริษัทกว่า 25,000 แห่ง ซึ่งมากกว่า 5,700 แห่ง ประเทศจีน ตาม เมื่อตรวจสอบการเงินของบริษัทจีนเหล่านั้น พวกเขาพบว่าบริษัทก่อสร้างและวิศวกรรมเป็นหนี้ก้อนโตที่สุด โดย 91% ของบริษัทแสดงภาระหนี้ในระดับสูง ตามตัวชี้วัดของ S&P บริษัทถือว่ามีหนี้สินในระดับสูง หากกระแสเงินสดอิสระน้อยกว่า 12% ของหนี้ทั้งหมด

หลังการก่อสร้างและวิศวกรรม ภาคที่สองที่เป็นหนี้มากที่สุดคือการขนส่ง Tan อธิบายว่าภาคส่วนนี้มีทั้งโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งและผู้ให้บริการด้านการขนส่ง เจ้าหน้าที่ของรัฐในภูมิภาคได้ให้เงินทุนสนับสนุนด้านโครงสร้างพื้นฐานมาอย่างยาวนานเพื่อกระตุ้นการเติบโตของ GDP โดยใช้สิ่งที่เรียกว่าการจัดหาเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่น (LGFV) ซึ่งสามารถซ่อนหนี้สินจากหนังสือได้ ปักกิ่งกำลัง ก้าวขึ้นข้อจำกัด สำหรับ LGFVs.

ตาล กล่าวว่าหนี้องค์กรในระดับมหาศาลของจีน ซึ่งสูงกว่าระดับโลกมาก เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการติดเชื้อหากการล่มสลายของ Evergrande เกิดขึ้น “เห็นได้ชัดว่ามันเน้นย้ำถึงความตึงเครียดด้านสินเชื่อของบริษัทจีนบางแห่ง”

ถึงกระนั้น การปรับลดระดับหนี้ภาคธุรกิจของจีนอย่างมีนัยสำคัญจะต้องมีการปรับรูปแบบเศรษฐกิจของประเทศใหม่ . การเติบโตของหนี้ได้กระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจมานานหลายทศวรรษ และทั้งสองก็พัวพันกันมากจน ยากที่จะลดหนี้ลงโดยไม่มีระดับที่กดดันการเติบโต ในขณะที่ปักกิ่งกำลังดำเนินการเพื่อลดการก่อหนี้ คำถามสำคัญยังคงอยู่ ตามหัวข้อของรายงาน S&P: จีนจะรอดจากกับดักหนี้ของบริษัทหรือไม่

” เขาใช้ประโยชน์จากระดับของภาคธุรกิจของจีนนั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกอย่างมาก” รายงานระบุ “เป็นปัญหามูลค่า 27 ล้านล้านเหรียญสหรัฐที่กำลังได้รับความสนใจจากปักกิ่งมากขึ้นเรื่อยๆ”

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button